太好卖了!Adidas AG 阿迪达斯集团第四次上调全年业绩预期

继上周今年内第四次上调全年销售及盈利预期并披露二季度初步业绩后，Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪达斯集团今天盘前发布二季度完整财报，展露该全球第二大体育用品制造商的全方位强势。

恒定汇率下，二季度该集团在欧洲、北美和大中华区三个最大市场分别实现29.2%、25.6%和30.1%的高速增长，销售各增至12.14亿欧元、7.88亿欧元和6.85亿欧元，其中大中华区的增速已经连续第二季超过30%，比2015财年全年的17.7%大幅提速。

而Adidas AG 阿迪达斯集团在北美的持续强劲复苏也更加映衬出Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集团增长放缓的隐忧。无时尚中文网(微信号：nofashioncn)数据显示Nike Inc. 耐克集团于最近的2016财年四季度未能在最为关键的本土市场实现销售增长，从而导致整体盈利出现倒退，也结束了自2009年经济衰退以来的强劲增长步伐。Kepler Cheuvreux 分析师Juergen Kolb 称，Adidas 阿迪达斯和Under Armour Inc. (NYSE:UA) 安德玛是美国增长最快运动品牌，正从领导者Nike 耐克品牌手中夺取市场份额。

其它市场方面，日本和MEAA(中东、非洲、亚洲)都有20.9%和14.2%的较快增长，俄罗斯/ICS 以及拉美较为逊色，分别增7.2%和7.9%。

按品牌，Adidas 阿迪达斯销售同比上涨16.5%至37.05亿欧元，恒定汇率下涨幅达24.6%，集团指出跑步、足球、训练、Adidas Originals 和Adidas Neo 等品类和系列尤其突出，而且除俄罗斯/ICS 仅录得中个位数增长外，所有其它市场都有双位数涨幅。Reebok 锐步销售按年下跌2.1%至3.99亿欧元，恒定汇率下则有6.9%的上涨，集团强调该品牌在西欧、大中华区、俄罗斯/ICS 和日本的增速都达双位数。

值得一提的是将被出售的高尔夫业务已经恢复增长，恒定汇率下二季度销售上升7.0%，主要由TaylorMade 品牌的双位数增长推动，集团更预计该品牌产品毛利的提升将有助集团全年整体毛利率的改善，全年毛利率预期的下限因此从此前的47.8%上调至48.0%，上限为48.3%，持平于201财年。

今年5月Adidas AG 阿迪达斯集团宣布寻求出售TaylorMade、Adams 和Ashworth 等高尔夫装备及服饰鞋类品牌。

该集团上周已经披露二季度销售受惠于2016法国欧洲杯带动足球产品的热销而同比增长13.2%至44.22亿欧元，固定汇率计涨幅达21%.

得益于较高的毛利率和营业开支比率下降，且获得了英超球会Chelsea F.C. 切尔西提早结束球衣赞助合约的违约金，二季度营业利润同比暴涨77.4%，从去年同期的2.34亿欧元增至4.14亿欧元，持续经营业务净利润更翻了一番，从去年同期的1.46亿欧元增至2.91亿欧元，EPS 为1.45欧元，去年同期为0.73欧元。Exane BNP Paribas SA (BNP.PA) 法国巴黎银行估计Chelsea F.C. 切尔西违约金对营业利润和净利润分别有7,000万欧元和5,000万欧元的有利影响。

Adidas AG 阿迪达斯集团继续维持固定汇率计全年销售增长17%-19%的预期，而此前预期的增幅为15%;持续经营业务净利润会同比上升35%-39%至9.75-10.0亿欧元，此前预期的增幅仅为25%;营业利润目标也从原来的7.0%上调至7.5%，2015财年该数据为6.5%，还不到Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集团13.9%的一半。