CVC宣布收购瑞表Breitling百年灵80%股权

日前，在瑞表行业正式步入复苏的背景下，私募股权公司CVC Capital Partners 宣布收购瑞士名表制造商Breitling SA 百年灵80%的股权，意味着又一个经典独立瑞表品牌脱离家族管治。

Breitling SA 百年灵脱离仅存的瑞表家族企业行列

CVC Capital Partners 没有披露收购金额，而市场消息称Breitling SA 百年灵在本交易的价值超过8亿欧元，即该欧洲最大私募股权公司为Breitling SA 百年灵的控股权支付了至少6.4亿欧元，而原控股股东Théodore Schneider 继续持有余下的20%股权。

Théodore Schneider 的父亲Ernest Schneider 在1979年从Breitling 家族手中买下由Léon Breitling 里昂·百年灵在1884年始创的同名品牌。Breitling SA 百年灵最引以为傲的是其与航空元素，二战时期该品牌曾是英国皇家空军的指定专业计时设备供应商，近年著名演员John Travolta 约翰·屈伏塔、Russell Crowe 罗素·克劳和David Beckham 大卫·贝克汉姆都是该品牌的代言人。在中文官网上，该品牌仍表示“作为一家家族企业，百年灵也是目前瑞士仅存的几家独立制表商之一。”

Ernest Schneider 在2015年逝世后，从90年代开始接手的Théodore Schneider 于去年底聘请了GCA Altium Ltd. 为Breitling SA 百年灵寻找买家。

CVC Capital Partners 高级总经理Daniel Pindur 在今天的交易公报中指出，Breitling SA 百年灵将在经过营销和分销渠道的数字化后于现有和新进市场呈现显著增长的潜力。而Théodore Schneider 表示深信CVC Capital Partners 是带领Breitling SA 百年灵踏上新台阶的合适伙伴。

Breitling SA 百年灵品牌代言人John Travolta

彭博社引述消息称该集团在2016年录得4.2亿瑞士法郎的收入。据苏黎世Bank Vontobel 分析师Rene Weber，该品牌占瑞士高端腕表2015年销售的大约5%。

瑞表行业的出口经过过去20个月因为中国反腐运动和经济放缓、两个最大市场香港和美国旅游消费减退和本地需求疲软以及欧洲恐袭频发而连续收缩后，终于在今年3月受惠于香港、美国、中国大陆和英国的双位数上涨而迎来首次增长，结束有记录以来的最长跌势。在此期间，以硬奢为主的Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 历峰集团对旗下的Cartier 卡地亚和Vacheron Constantin 江诗丹顿等品牌都作出了裁员。

Breitling SA 百年灵副总裁Jean-Paul Girardin 2016年5月接受路透社访问时，指出即使在香港市场他们的库存水平也很健康，今年3月的Baselworld 2017 巴塞尔世界钟表珠宝博览会上他又透露集团去年的销售大致持平于2015年。该集团聘用约900名员工，在瑞士设有两家工厂，瑞士一家独立机构的数据显示该集团去年产量约14.7万枚，而大部分型号的售价在1-1.5万瑞郎之间。

瑞表行业近年的衰退导致中小型独立品牌的整合加剧。2016年，日本的Citizen Watch Co. Ltd. (7762.T) 西铁城收购了Frederique Constant 和Alpina，中国的冠城珠宝集团有限公司(0256.HK)(前身为中国海淀集团有限公司)也先后在2011年和2013年买下了Eterna AG Uhrenfabrik 绮年华和Montres Corum Sàrl 昆仑表。但去年被DKSH Holding AG 挂牌出售的Maurice Lacroix 则未能找到买家。而Tag Heuer 豪雅、Zenith 真力时、Tissot 天梭、Omega 欧米茄和Longines 浪琴等知名品牌早已被控制在LVMH SE (LVMH.PA)、Swatch AG (UHR.S) 斯沃琪集团等大型集团手中。

Jean-Paul Girardin 参加Baselworld 2017 时表示对腕表行业前景持谨慎态度。他指出与同行相比，Breitling SA 百年灵对中国市场的依赖较小。彭博社的消息源今天透露CVC Capital Partners 将有可能专注于为Breitling SA 百年灵在中国促进需求。

CVC Capital Partners 预计通过旗下Fund VI 基金进行的该交易可在6月完成交割。