SaSa无疑销售数据好过市场预期 香港零售销量已经出现部分复苏

香港美容用品零售商莎莎国际控股有限公司(0178.HK)周三盘后发布盈利预警，但同时公布的五一劳动节假期销售数据好过市场预期，公司股价周四早盘上升最多4.25%。

在4月30日至5月2日期间，莎莎国际的港澳同店销售录得1%的增长，结束了过去四季的跌幅，零售销售也持平于去年同期。集团指出这主要得益于内地客营业额6%的增长抵销了本地客13%的销售跌幅，本地客不仅消费意欲疲软，港元走强也导致本地人增加外游。JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) 摩根大通在最新研究报告中指出去年同期深圳居民“一签多行”改为“一周一行”造成同比基数较低也是原因之一。

据香港旅游业协会的数据，五一小黄金周期间香港入境处录得逾47万的内地访港人次，同比上升7.1%，创四年新高，更好过出现下滑的市场预期，有分析称“自由行”旅客的增加抵销了团队游的锐减。《经济日报》引述香港旅游业协会总干事董耀中称，现在内地客旅游和购物都比以前实际，奢侈品消费减少，但服装、化妆品和食品仍有市场。

Deutsche Bank AG (DBK.DE) 德意志银行根据莎莎国际五一的表现指出香港零售销量已经出现部分复苏的迹象，但该行和摩根大通都认为需要继续观察改善的趋势能否持续。

另外，莎莎国际预计截至3月31日的财政年度净利润会按年暴跌50%，主要因为零售环境持续疲弱、导致销售和毛利均显著下跌，削弱了成本效益。

摩根大通认为莎莎国际的盈警使该行有轻微下调盈利预期的风险，不过鉴于五一假期正面的销售表现，现维持莎莎国际(0178.HK)“中性”的评级和2.2港元的目标价。德银给予该股的评级为“持有”。

莎莎国际(0178.HK)周四午市休盘报2.42港元，升幅收窄至2.11%。迄今该股在2016年累计下跌6.2%，过去52周跌幅则高达37.4%。