TOD'S业绩低迷中国市场无人问津

Tod’s SpA 集团旗下同名品牌门店

受累于所有市场，特别是中国市场销售大跌，意大利奢侈品集团Tod’s SpA (TOD.MI) 上半年EBITDA 核心盈利暴跌16.2% 至8631.1 万欧元，上年同期为1.030 亿欧元，EBITDA 利润率17.3% 较上年同期20.0% 暴跌265 个基点。

该意大利公司的衰退周期远长于整体奢侈品行业，在市场最好的时候该公司未能借助大市扩张中国市场和多个品类，成为奢侈品膨胀期表现最差的集团，及至集团试图弥补策略失误，奢侈品市场已经开始加速衰退。

Tod’s SpA 集团2016年上半年各区域市场表现

尽管成为过去10年最碌碌无为的奢侈品集团，但是该集团主席、首席执行官Diego Della Valle 仍每季在季报中号称集“会有有好的”结果，周三盘后该公司发布的中期业绩报告中，他继续保持莫须有的自信，称“非常自信”集团的策略和计划正走在“正确的道路上”，并表示“相信明年会取得一个好的结果”。不过他亦承认，公司在7 月看到行业环境和市场不确定性的影响。

不过Tod’s SpA 首席财务官Emilio Macellari 则要现实、悲观的多，因为真正面对分析师的主要是他，而不是一直想走向意大利政治前台的Diego Della Valle 。Emilio Macellari 在财报会议上表示目前看不到市场和集团有任何好转的迹象，因此维持全年10.19 亿欧元的收入预期，略低于市场预期的10.2 亿欧元。

Tod’s SpA 集团2016年上半年各类别表现

上半年期内，Tod’s SpA 归属母公司净利润暴跌25.7%，从上年同期的5037.9 万欧元跌至3743.5 万欧元，净利率7.5% 较上年同期9.8% 暴跌225 个基点，集团中期每股收益从上年同期的1.65 欧元暴跌至1.14 欧元，暴跌31.0% 。EBIT 期内暴跌20.1% 至6197. 0 万欧元，上年同期为7751.2 万欧元。

对于低迷的业绩和毫无竞争力的品牌、产品、价格，Tod’s SpA 首席财务官Emilio Macellari 表示集团的手袋产品将专注1400欧元-1500欧元价格区间，较传统奢侈品入门款价格稍高的中端市场，而不是顶级市场。

Tod’s SpA 集团2016年上半年各品牌表现

Tod’s SpA 已经于7月底率先公布了二季度及上半年销售业绩，截止2016年6月30日上半财年集团销售减少3.4% 至4.976 亿欧元，去年同期为5.153 亿欧元，撇除汇率影响后跌幅为4.3%。上半财年该集团同店销售录得触目惊心的14.3%跌幅。

截止上半年，Tod’s SpA 共运营261 间直营店和103 间特许经营店，分别净增10 间，集团拥有雇员4531 人，略微上升0.5%，上年同期为4504 人。

低迷的业绩刺激Tod’s SpA (TOD.MI) 周四暴跌6% 收于48.22 欧元，该股今年迄今已经暴跌34%，为表现最差的奢侈品集团之一。