同店销售疲软缓解 Jimmy Choo全年核心盈利增长15.7%

Jimmy Choo PLC 2016财年盈利表现盖过收入增长疲软的弱点

近日，尽管2016年英国奢侈鞋履品牌Jimmy Choo PLC (CHOO.L) 的收入增长显著放缓，但盈利增长仍能保持强劲的势头。

该集团1月底已经披露2016年收入按固定汇率计算只有1.6%的增长，增幅比上半财年的3.8%和2015财年全年的7.2%进一步收窄，主要因为全年来看同店销售和批发业务都出现下滑。

盈利方面，全年经调整核心利润EBITDA 和经调整净利润各实现15.7%和27.9%的同比增长，维持上半财年的强势，分别增至5,900万英镑和2,430万英镑，不过经调整净利润远逊Barclays PLC (BARC.L) 巴克莱预期的2,750万英镑和Thomson Reuters I/B/E/S 的综合预期2,800万英镑。集团解释盈利提升的驱动力来自零售网络的持续扩张、毛利率的改善(全年上升130个基点至64.0%)以及管理费用的平衡。

Jimmy Choo PLC 2016财年收入按渠道和市场分布

按实际汇率计算，2016财年Jimmy Choo PLC 录得总收入3.64亿英镑，在英镑贬值对英国本土销售的刺激下大增14.5%。虽然同店销售按年下跌0.8%(四季度的强劲增长缩窄了上半财年4.0%的跌幅)，但年内净增的9间门店把零售收入推高17.4%至2.439亿英镑，固定汇率计增幅为3.9%。批发业务则受累于美国百货公司因应人流下滑而减少采购，固定汇率计收入下跌3.9%，按实际汇率计算则上涨7.4%至1.072亿英镑。

鞋类依然贡献大部分收入(75%)，而担当增长引擎的角色依旧是男装品类，后者已经占集团9%的收入。按市场，增长引擎是中国，然而亚太区、日本和最大市场欧洲的增长几乎被美洲区固定汇率计13.0%的跌幅完全吞噬。欧洲的重要收入来源游客消费上半年受到恐怖袭击的打击，而下半年已经有改善。

新科奥斯卡影后Emma Stone 石头姐在《La La Land(爱乐之城)》的首映上多次穿着Jimmy Choo

对于美国业务的疲软，GlobalData 零售分析师Fiona Paton 认为Jimmy Choo PLC 需要更具新颖的营销手段，并任命在当地知名度高的品牌大使。

Liberum 分析师Tom Gadsby 则相信全球奢侈品市场零售趋势的改善对Jimmy Choo PLC 是利好，该集团所有渠道现在有非常强劲的增长前景。

截至2016年12月31日，Jimmy Choo PLC 在全球运营着150间门店。除了继续扩大零售网络之外，去年集团翻新改造了16间直营门店。

2016年是Jimmy Choo 品牌成立20周年。Jimmy Choo PLC 首席执行官Pierre Denis 在财报中指出去年对于集团有里程碑的意义，收入和盈利都创纪录，印证了品牌日渐提高的吸引力和品牌的强度。

Jimmy Choo PLC (CHOO.L) 3日周五收报161便士，全天上涨2.38%，把2017年迄今累计升幅扩大至13.5%，过去12个月升幅更达到22.3%。